3. Member States shall ensure that investment firms, before proceeding to execute retail client orders, disclose to their retail clients their execution policy, including whether orders are to be executed under or outside the rules and systems operated by a regulated market or MTF, and obtain their consent to it.
3. Les États membres veillent à ce que les entreprises d'investissement communiquent à leurs clients non professionnels, avant de procéder à l'exécution des ordres passés par ceux-ci, leur politique d'exécution, précisant notamment si les ordres seront exécutés dans le respect ou en dehors des règles et des systèmes propres à un marché réglementé ou à une MTF et à ce qu'elles obtiennent leur consentement.