Om te beginnen bevestigt het Hof dat BEVEK's krachtens het gemeenschapsrecht de hoedanigheid van belastingplichtige hebben, aangezien hun activiteit, die verder gaat dan het enkele verwerven en verkopen van waardepapieren, een economische activiteit is.
Der Gerichtshof stellt fest, dass die SICAV nach dem Gemeinschaftsrecht mehrwertsteuerpflichtig sind, da ihre Tätigkeit, die über den bloßen Erwerb und den bloßen Verkauf von Wertpapieren hinausgeht, eine wirtschaftliche Tätigkeit ist.