The out-going Commission proposed a reform to the Stability and Growth Pact that was based on common sense, and yet the ECB – through the voice of its Chairman – completely devoted to its monetarist dogma, was worried that the reform might go beyond the merely cosmetic, in particular by introducing the golden rule that support would be available for the investment needed to meet the Lisbon objectives or by laying the groundwork for a counter-cyclical budgetary policy capable of restarting the machine during periods of slowdown.
La Commission sortante a proposé une réforme du pacte de stabilité. Celle-ci relève du bon sens et pourtant, toute dévouée à son catéchisme monétariste, la BCE, par la voix de son président, s’est inquiétée que la réforme aille au-delà de la simple cosmétique, notamment en introduisant la règle d’or qui permettrait de soutenir les investissements nécessaires en vue de la réalisation des objectifs de Lisbonne ou en permettant une politique budgétaire contracyclique, capable de relancer la machine en période de ralentissement.