(9) According to Article 3 of the Protocol on the convergence criteria referred to in Article 121 of the Treaty establishing the European Communit
y, the criterion on participation in the exchange-rate
mechanism of the European Monetary System referred to in the third indent of Article 121(1) of the
Treaty means that a Member State has respected the normal fluctuation margins
provided for by the ...[+++]exchange-rate mechanism (ERM) of the European Monetary System without severe tensions for at least the last two years before the examination.(9) En vertu de l'article 3 du protocole sur les critères de convergence visés à l'article 121 du traité instituant la Communauté européenne, annexé au tr
aité, le critère de participation au mécanisme de change du système monétaire européen, visé à l'article 121, paragraphe 1, troisième tiret, du traité,
signifie qu'un État membre a respecté les marges normales de fluctuation prévues
par le mécanisme de change (MCE) du système moné
...[+++]taire européen sans connaître de tensions graves pendant au moins les deux dernières années précédant l'examen.