The fourth major cause of the crisis was the failure of U.S. policy-makers to fully understand the growing importance and functioning of the shadow banking system. By that, I am talking about nonbanks, things like investment banks, mortgage market funds, hedge funds, structured investment vehicles and insurance mono-lines.
La quatrième grande cause de la crise a été l'incapacité des pouvoirs publics américains à saisir pleinement l'importance croissante et le fonctionnement du secteur bancaire fantôme, expression qui désigne les non-banques, c'est-à-dire des établissements comme les banques d'investissement, les fonds hypothécaires, les fonds de couverture, les instruments d'investissement structurés et les assurances monolignes ou spécialisées.