I would argue that if they really believed their own models, they would have been cutting rates furiously already in the wake of a 20 per cent appreciation. Nonetheless, looking at the cumulative effect, and if the U.S. dollar were to drop another 20 per cent, or so, they will come in and start slowing the rise.
Je soutiens que si elle croyait vraiment en ses propres modèles, elle aurait déjà coupé furieusement les taux après une appréciation de 20 p. 100. Néanmoins, si l'on examine l'effet cumulatif, et si le dollar US devait baisser encore de 20 p. 100 ou à peu près, la Banque va intervenir et commencer à ralentir l'appréciation.