Olivier Davanne, in his report to France's prime minister Lionel Jospin, draws attention to the inherent usefulness to economic li
fe of these routine transactions, suspect though they be on account of their huge size. The great majority of exchange-market transactions amount to risk-free arbitrage operations aimed at improving the market's technical efficiency When a seller comes forward, the broker agrees to act as counterpart even although there is no real buyer available, and sells his position on to another intermediary (at the same price - in the absence of a ta
x this amounts to a blank ...[+++] transaction) who will in turn do the same thing until a counterpart is found outside the banking system.Olivier Davanne wijst er in zijn rapport voor premier Lionel Jospin op dat die wegens hun omvang verdachte dagelijkse verrichtingen voor het economisch leven intrinsiek nuttig zijn: 'De overgrote meerderheid van de verrichtingen op de wisselkoersmarkten zijn risicoloze arbitrageverrichtingen om de technische efficiëntie van de markt te verbeteren (...) Als een koper zich aanbiedt, aanvaardt de makelaar, hoewel er geen echte koper klaarstaat, als tegenpartij op te treden en verkoopt hij zijn positie door aan een andere tussenpersoon (tegen dezelfde prijs: als er geen be
lasting wordt geheven, gaat het om een nuloperatie), die hetzelfde doe
...[+++]t tot een tegenpartij buiten het banksysteem wordt gevonden'.
