(35 bis) D'autre part, la directive 2012/./UE du Parlement européen et du Conseil du . [relative aux sanctions pénales applicables aux opérations d'initiés et aux manipulations de marché] devrait introduire l'exigence, applicable à l'ensemble des États membres, de mettre en place des sanctions pénales effectives, proportionnées et dissuasives pour les délits d'initiés et les manipulations de marché les plus graves.
(35 bis) Anderzijds moet bij Richtlijn 2012/./EU van het Europees Parlement en de Raad van .[betreffende strafrechtelijke sancties voor handel met voorwetenschap en marktmanipulatie] een vereiste voor alle lidstaten worden vastgesteld om doeltreffende, evenredige en afschrikkende strafrechtelijke sancties vast te stellen voor de ernstigste delicten betreffende handel met voorwetenschap en marktmanipulatie.