Het model begint met een risicovrije rentevoet (hier die van staatsobligaties met een restlooptijd van tien jaar, dat wil zeggen 8,26 %
tegen eind 1991) en telt daar de risicopremie
voor het eigen vermogen bij op, die wo
rdt berekend aan de hand van de marktcijfers (in dit geval tussen 3
,0 en 4,0 %); deze waarde wordt gecorrigeerd met een factor die een weerspiegeling v
...[+++]ormt van het systematische risico van de onderneming in kwestie met betrekking tot de gehele markt (die variabele bedraagt in dit geval 0,77 % en is berekend op grond van de marktresultaten van twee Duitse banken, de BHF-bank en IKB).Das Model beginnt mit einem risikofreien Zinssatz (hier von Bundesanleihen mit einer Restlaufzeit von 10 Jahren, d. h. 8,26 % per Jahresultimo 1991) und fügt diesem den Eigenkapitalrisikoaufschlag hinzu, der sich aus den Marktdaten ermitteln läßt (hier 3,0
bis 4,0 %); dieser Wert wird um einen Faktor bereinigt, der das systematische Risiko des betreffenden Unternehmens in bezug auf den Gesamtmarkt wiederspiegelt (die Variable betr
ägt hier 0,77 % und wurde aufgrund der Marktergebnissse zweier deutscher Banken, der
...[+++] BHF-Bank und IKB, ermittelt).