20. is van mening dat het transmissiemechanisme niet goed functioneert, en dat de monetaire beleidsinstrumenten die sedert het begin van de crisis door de ECB worden gebruikt weliswaar een welkome steun betekenen voor de noodlijdende financiële markten, maar op zichzelf niet effectief kunnen zijn bij het tegengaan van de financiële fragmentatie, het stimuleren van de groei of de verbetering van de situatie op de arbeidsmarkt; spoort de ECB ertoe aan erop toe te zien dat haar beleid beter is afgestemd op de reële economie, met name ten behoeve van het mkb;
20. Considers that the transmission mechanism is not functioning properly, and that the monetary policy tools used by the ECB since the beginning of the crisis, while providing welcome relief in distressed financial markets, cannot on their own be effective in terms of fighting financial fragmentation, stimulating growth or improving the situation on the labour market; encourages the ECB to ensure that its policies are better attuned to the real economy, in particular with regard to SMEs;