That multiplier coefficient is a function of both the average growth rate (10 %, which was the expected growth rate of the delivery express market in France at the end of 1991) of the cashflow and the discounting rate used (13,91 %). The latter is the cost of equity (10). The formula used is,
Celui-ci est fonction du taux de croissance moyen des flux nets de trésorerie (soit 10 %, pourcentage correspondant aux taux de croissance prévu du marché du courrier exprès en France à la fin de 1991) et du taux d'actualisation utilisé (13,91 %), ce dernier correspondant au coût des fonds propres (10).