Given the positive and widening output gap in 2003, the sharp rise in the cyclically adjusted deficit from 1.7% of GDP in 2002 to 3.9% of GDP in 2003 indicates a pro-cyclical, expansionary fiscal stance.
Compte tenu de l’écart de production positif et croissant en 2003, la forte augmentation du déficit corrigé des effets du cycle, de 1,7 % du PIB en 2002 à 3,9 % du PIB en 2003, atteste d’une orientation budgétaire procyclique et expansionniste.