The definitions of regulated market and multilateral trading facility (MTF) should be clarified
and remain closely aligned with each other to re
flect the fact that they represent effectively the sam
e organised trading functionality. The definitions should exclude bilateral systems where an investment firm enters into every trade on own account, even
...[+++] as a riskless counterparty interposed between the buyer and seller. Les notions de «marché réglementé» et de «système multilatéral de négociation» (MTF) devraient être claireme
nt définies, et ces définitions devraient rester étroitement alignées l’une sur l’autre, pour faire apparaître qu’elles recouvrent r
éellement les mêmes fonctions de négociation organisée. Les définitions devraient exclure les systèmes bilatéraux dans le cadre desquels une entreprise d’investissement intervient dans chaque négociation pour compte propre, même en tant qu’intermédiaire, sans assumer de risque, entre l’acheteur et l
...[+++]e vendeur.