C. whereas Article 11 has been interpreted in widely differing ways by Member States, leading to overlapping and sometimes conflicting legislation at national level, which results in legal uncertainty and considerable increased costs for investment service providers (both SMEs and larger firms) and their clients, thus restricting the choice of financial products available across borders in Europe,
C. Considérant que l'article 11 a été interprété de façon très différente par les États membres, ce qui a conduit à des chevauchements et, parfois, à des conflits de législation au niveau national, à l'origine d'une insécurité juridique et de coûts nettement plus élevés pour les fournisseurs de services d'investissement (PME et grandes entreprises) et leurs clients, restreignant ainsi le choix des produits financiers disponibles par delà les frontières en Europe,