The first issue is public finances: improvement in the relationship between public deficit and GDP, which, in the space of a few years, has fallen to below 2% in the euro area, disguises the fact that, in many countries, in many instances, this result is due purely to favourable interest rates and to the fact that taxation has risen instead of fallen.
Le premier problème à aborder est celui des finances publiques : l'évolution positive du rapport entre le déficit et le PIB, qui en quelques années est descendu sous la barre des 2 pour cent dans la zone euro, dissimule le fait que dans de nombreux pays, dans de nombreux cas, ce résultat est dû uniquement à la conjoncture favorable des taux d'intérêt et à un niveau d'imposition fiscale qui a augmenté au lieu de diminuer.