Article 104 of the Treaty,< 52> which Bundesbank Vice-President Gaddum referred to as the " no bail-out clause," prohibits the ECB and the national central banks from purchasing the debt of, or granting credit to, central governments, regional or local authorities, or public entities.
L'article 104 du Traité< 52> , que le vice-président de la Bundesbank, M. Gaddum, appelle la disposition de «non-sauvetage», interdit à la Banque centrale européenne et aux banques centrales nationales de consentir du crédit aux administrations centrales, aux autorités régionales ou locales ou aux organismes publics des États membres ou d'acheter des instruments de leur dette.