Its supportive effect on growth, and above all on domestic demand, was partly counteracted by the recent strengthening of the euro that hampered net export somewhat. Overall, the monetary policy stance continued to be accommodative.
L'effet favorable de cette baisse sur la croissance et, surtout, sur la demande intérieure, a été en partie contrecarré par le récent raffermissement de l'euro, qui a quelque peu grevé les exportations nettes. D'une façon générale, l'orientation de la politique monétaire est restée accommodante.